世界经济贸易面临长期停滞的风险问题

一、当前世界经济贸易总体形势
　　受到有效需求普遍不足、石油等大宗商品价格进一步下滑、直接投资和贸易萎缩等一系列不利因素叠加影响，2015年，世界经济复苏速度低于预期。发达经济体增长势头减弱，美国第四季度经济增长率只有1.4%，贸易下降、逆差增长，拖累年度经济增长0.64个百分点。新兴经济体国家增速放缓，且严重分化。中国和印度仍然保持高增长，但贸易下降超出预期；巴西和俄罗斯出现严重衰退，年度增长下降幅度均超过3.0%。新兴经济体国家货币贬值产生的负面溢出效应拖累广泛，金融市场整体信心不足，部分发展中国家外汇储备紧张，不得不实行与美元脱钩、或停止干预等汇率政策，加重金融市场风险，加剧资金流出。与此同时，地缘冲突、政治动荡、自然灾害等非经济因素进一步加重了经济风险和困难。国际货币基金组织（IMF）统计数据显示，2015年世界经济增长3.1%，创2009年以来最低增速。其中，新兴市场和发展中国家增长4.0%，低于上年0.6个百分点；发达国家增长1.9%，高出上年0.1个百分点。
　　进入2016年，全球经济低速增长环境尚未出现明显改善。低速、非同步复苏格局仍是全球经济大趋势；需求疲弱、低利率、低油价、其他大宗商品价格维持低位；财政政策空间收窄，货币政策孤掌难鸣，政策协调成本增加；金融合作和金融监管任重道远。预计2016年全球经济复苏仍将坎坷。发达经济体整体增长环境改善有限；美国经济仍将好于其他发达国家；欧洲债务、英国脱欧等增加欧洲经济的不确定性；日本安倍经济政策效应减弱，经济前景更加迷茫。新兴经济体国家经济增长仍存诸多变量；货币贬值导致企业负债加重，资金流入减少，金融风险有增无减。人口老龄化、低生产率和危机遗留问题仍在阻碍经济活动。宽松货币政策和低油价等虽有利于经济复苏，但产油国宏观经济环境更加严峻，贸易条件更加恶化。IMF预计，2016年世界经济增长3.2%，高于上年0.1个百分点，仍然维持弱势复苏格局。发达国家增长1.9%，与上年持平。新兴经济体和发展中国家增长4.1%，高于上年0.1个百分点。
　　外需减少、商品价格下降和汇率动荡增加贸易成本，导致2015年世界货物贸易量增长低于世界经济增长。据世界贸易组织（WTO）统计，2015年，世界贸易量增长率只有2.8%，贸易额从2014年的19万亿美元降至16.5万亿美元，下降13%。从国别地区看，北美出口低于预期，石油出口地区（非洲、中东和独联体）大幅下降，其中，独立体国家出口下降32%，非洲产油国出口下降44.2%，中东下降34.7%；巴西出口下降15.1%，拖累整个中南美洲需求下降21.2%。2015年亚洲地区进口下降导致对同期世界贸易增长的贡献下降。2013年亚洲对世界货物贸易增长2.3%的贡献为1.6个百分点，但2015年仅贡献了0.6个百分点。欧洲贸易是2015年全球贸易亮点，欧洲重新以“积极和显著”的方式为全球贸易增长作出贡献，在2.6%的全球进口量增幅中贡献1.5个百分点，其中，欧洲内部贸易恢复增长是其中的主要原因。
　　进入2016年，缓慢而脆弱的世界经济复苏步伐继续对全球贸易形成拖累。世界贸易组织4月公布的最新数据显示，2016年前2个月全球70个经济体（出口总值占全球贸易总值90%）出口总值同比下降了9.5%（按照美元计价），比去年同期同口径降幅继续回落0.5个百分点，其中无论美国、日本、欧盟等发达经济体，还是中国、巴西、俄罗斯、南非和印度等新兴经济体，出口均出现下降。WTO预计，2016年世界贸易增长率为2.8%，与2015年持平。其中，发达国家进口增长3.3%，增速较上年略有放缓，但仍将高于同期世界平均增长水平；预计发展中国家和新兴市场经济体进口需求将有所改善，增长率1.8%，高于上年。
　　与世界经济和国际贸易双双低迷形成比较的是，全球跨国直接投资（FDI）流量强劲反弹。据联合国贸发会议最新数据，2015年，全球FDI逆市增长36%，约为1.7万亿美元，为金融危机以来的最高水平。其中，由于跨国并购强劲增长的驱动，流入发达国家的直接投资飙升90%，达到9360亿美元。流入发展中国家的直接投资增长5%，达到7410亿美元的历史最高水平。当然，2015年跨国并购大幅增长61%的背后是“绿地投资”停滞不前。2015年，对发展中国家“绿地投资”有所下降，表明跨国企业资本投资增长乏力。由于全球FDI流动主要由跨境并购而非生产性“绿地投资”的推动，从目前看，全球FDI的增长并没有有效转化为生产能力的扩张。预计2016年全球FDI流动可能出现下降，特别是受到全球经济复苏低迷、全球金融市场持续动荡、总需求疲软以及一些主要新兴经济体经济增长明显减速等影响，地缘政治风险以及地区紧张局势加剧也可能进一步扩大全球经济面临的挑战。
　　二、世界经济发展中需要关注的风险问题