我国金融服务贸易自由化与经济增长的关系研究

进、出口之间存在稳定的均衡关系。 　　4.VAR模型及方差分解 　　为了反映各个变量的单位变化通过其内在联系对整个系统产生的扰动以及各变量对这些扰动的综合反映，需要构建向量自回归VAR模型，把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，对[lngdp]、[lnexport]、[lnimport]之间的系统关系作进一步分析，找出金融服务贸易出口、金融服务贸易进口与经济增长之间的长期动态关系。 　　⑴模型的构建。向量自回归[VARp]的一般表达式为： [yt=A1yt-1+...+Apyt-p+Bxt+εt t=1，2，...，T] （1） 　　式（1）中[yt]是[k]维内生变量向量；[xt]是[d]维外生变量向量；[A1...Ap]和[B]是待估计的系数矩阵；[εt]是随机扰动项，同期之间可以相关，但不能有自相关，也不能与模型右边的变量相关。 　　⑵确定滞后阶数。本文根据LR检验统计量、最终预测误差（FPE）、AIC信息准则、SC信息准则和HQ信息准则的结果确定模型的阶数，有超过一半的准则选出来的滞后阶数为3阶，因此可以将模型设定为[VAR3]。对模型进行稳定性检验可知各特征方程无特征根在单位圆外，模型较稳定，整体拟合度较高，各扰动项也不与自己的滞后值相关。 　　⑶方差分解。利用VAR模型进行方差分解，将系统中每个内生变量的波动按其成因分解为与各方程新息相关联的m个组成部分，从而了解新息对模型内生变量的相对重要性，即考察变量间相互影响的重要程度。结果显示： 　　①我国 GDP 在第1期只受其自身波动的影响，金融服务贸易进出口对经济发展的影响（即对预测误差的贡献度）在第2期才显现出来，并且冲击影响的强度很小，进口和出口分别为2.191%和0.756%，累计仅为2.947%。随后，金融服务贸易进出口对GDP 的影响逐渐增强，在第10期达到最大，其中金融服务贸易进口的预测方差分解值为 46.517%，金融服务贸易出口的预测方差分解值为26.635% ， 二者之和为73.152%。从第4期开始直至末期，这种贡献趋于稳定并一直维持在一个较高水平。由此可知，金融服务贸易自由化对经济增长有很大程度的促进作用，金融服务贸易进口对经济增长的促进作用要大于出口的促进作用。 　　②金融服务贸易出口的预测方差受其自身的影响最大，其中第1期95.697%的冲击由其自身引起，直到第10期预测方差分解值也达到了50%以上。金融服务贸易进口对出口的预测方差影响相对比较小，而国内生产总值对金融服务贸易出口的影响在第6期之前一直维持比较低的水平，从第 6 期之后其影响