会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理研究
三、实证分析
（一）样本选择
选择某地10家行政事业单位投资项目的财务报表数据。EXCEL2003和SPSS17. 0为本文所选的数据处理及统计软件。
（二）模型构建
本文所选取的控制变量为行政事业单位的投资项目规模、投资能力、盈利能力。投资项目规模用总资产的对数来表示，投资能力用资产负债率来表示，盈利能力用资产投资回报率来表示。在加入控制变量后，所要检验的模型为：
[CIi+1=β0+β1CFi，t+β2DAi，t+β3ESi，t+β4PROi，t+β5BAi，t+β6SIZEi，t+ξi，t]
式中，[CIi+1]是因变量，是度量投资现金流敏感性、非效率投资程度的变量；[ξi，t]是模型的回归残差；[SIZEi，t]是行政事业单位投资项目规模；[BAi，t]是行政事业单位的经营能力；[PROi，t]是行政事业单位盈利能力；[CFi，t]是行政事业单位i在第t年的经营活动现金流量净额；[DAi，t]用来对盈余管理程度进行衡量；[ESi，t]用来对会计信息质量进行衡量，表示盈余平滑度。
（三）数据处理和结果分析
1、描述性统计
由表1可以看出，非效率投资的波动区间是-1到2，CI均值为0.2274，这表明：我国高新技术上市行政事业单位还存在着较为明显的非效率投资问题，但程度并不严重。
2、相关性分析
**在置信度（双测）为0.01时，相关性是显著的。
由表2可看出，非效率投资和会计稳健性的相关系数值为-0. 159，呈现出较为明显的负相关关系。这充分说明，会计稳健性程度越高，非效率投资就越低，投资效率越高。这样一来，就验证了假设1、假设2。此外，还可以看出解释变量间的Spearman相关系数都较低，这就表明我们所选取的样本是不存在较为明显的多重共线性。
四、结论与启示
本文为了研究会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理，实证结果表明，行政事业单位的投资效率会受到会计信息质量的深刻影响。
首先，政府相关审计、财务部门应该加大监管力度，要对目前所使用的法律法规予以完善，要基于法律法规的角度来大幅度提高行政事业单位会计信息的真实性、及时性、可靠性。其次，行政事业单位应该要从内部抓起，要积极、主动地来将会计信息披露质量予以提高，这样既可以解决行政事业单位与外部资金投资者之间的信息不对称、降低融资成本，又可以提高行政事业单位的投资效率，这样对于行政事业单位实现可持续性发展也是非常有利的。再次，还应该大力加大行政事业单位财务报告服务性机构及财务披露系统的建设。例如：加强分析师队伍、机构投资者的管理创新和制度建设，加大会计师事务所的服务质量管理及人员培训力度。此外，还要注重动态分析方法，应该要动态地分析行政事业单位投资项目的财务状况，而不是静态地看问题。如果该投资项目具有较为良好的发展前景，行业成长性明显，财务基础良好，即便其财务指标暂时性不良好，但也不能否定这个投资项目不是一个具有较强发展力的项目；如果投资项目发展前景黯淡，行业成长性不强，财务基础较差，即便其财务指标良好，但也不能说这个投资项目是一个具有较强发展力的项目。此外，投资项目财务状况的表现与一定时期的会计政策，以及其长短期的财务目标存在着较为密切的联系，相对于将来和过去，目前行政事业单位投资项目的财务状况分析都会具有承上启下的作用，因此，务必要始终坚持以发展的眼光来看待投资项目的财务状况。
（一）样本选择
选择某地10家行政事业单位投资项目的财务报表数据。EXCEL2003和SPSS17. 0为本文所选的数据处理及统计软件。
（二）模型构建
本文所选取的控制变量为行政事业单位的投资项目规模、投资能力、盈利能力。投资项目规模用总资产的对数来表示，投资能力用资产负债率来表示，盈利能力用资产投资回报率来表示。在加入控制变量后，所要检验的模型为：
[CIi+1=β0+β1CFi，t+β2DAi，t+β3ESi，t+β4PROi，t+β5BAi，t+β6SIZEi，t+ξi，t]
式中，[CIi+1]是因变量，是度量投资现金流敏感性、非效率投资程度的变量；[ξi，t]是模型的回归残差；[SIZEi，t]是行政事业单位投资项目规模；[BAi，t]是行政事业单位的经营能力；[PROi，t]是行政事业单位盈利能力；[CFi，t]是行政事业单位i在第t年的经营活动现金流量净额；[DAi，t]用来对盈余管理程度进行衡量；[ESi，t]用来对会计信息质量进行衡量，表示盈余平滑度。
（三）数据处理和结果分析
1、描述性统计
由表1可以看出，非效率投资的波动区间是-1到2，CI均值为0.2274，这表明：我国高新技术上市行政事业单位还存在着较为明显的非效率投资问题，但程度并不严重。
2、相关性分析
**在置信度（双测）为0.01时，相关性是显著的。
由表2可看出，非效率投资和会计稳健性的相关系数值为-0. 159，呈现出较为明显的负相关关系。这充分说明，会计稳健性程度越高，非效率投资就越低，投资效率越高。这样一来，就验证了假设1、假设2。此外，还可以看出解释变量间的Spearman相关系数都较低，这就表明我们所选取的样本是不存在较为明显的多重共线性。
四、结论与启示
本文为了研究会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理，实证结果表明，行政事业单位的投资效率会受到会计信息质量的深刻影响。
首先，政府相关审计、财务部门应该加大监管力度，要对目前所使用的法律法规予以完善，要基于法律法规的角度来大幅度提高行政事业单位会计信息的真实性、及时性、可靠性。其次，行政事业单位应该要从内部抓起，要积极、主动地来将会计信息披露质量予以提高，这样既可以解决行政事业单位与外部资金投资者之间的信息不对称、降低融资成本，又可以提高行政事业单位的投资效率，这样对于行政事业单位实现可持续性发展也是非常有利的。再次，还应该大力加大行政事业单位财务报告服务性机构及财务披露系统的建设。例如：加强分析师队伍、机构投资者的管理创新和制度建设，加大会计师事务所的服务质量管理及人员培训力度。此外，还要注重动态分析方法，应该要动态地分析行政事业单位投资项目的财务状况，而不是静态地看问题。如果该投资项目具有较为良好的发展前景，行业成长性明显，财务基础良好，即便其财务指标暂时性不良好，但也不能否定这个投资项目不是一个具有较强发展力的项目；如果投资项目发展前景黯淡，行业成长性不强，财务基础较差，即便其财务指标良好，但也不能说这个投资项目是一个具有较强发展力的项目。此外，投资项目财务状况的表现与一定时期的会计政策，以及其长短期的财务目标存在着较为密切的联系，相对于将来和过去，目前行政事业单位投资项目的财务状况分析都会具有承上启下的作用，因此，务必要始终坚持以发展的眼光来看待投资项目的财务状况。
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