对外开放对中国资本市场的影响

生严重的泡沫经济。在泡沫的形成过程中，开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期，于是又要吸引新的投资者，这些投资者一般只是想通过未来的价格上涨来取得利润，而并不关心这些资产本身的状况和赢利能力。当这种行为成为一种普遍的社会现象时，社会资产所表现的账面价值大大高于其实际价值，于是就形成了泡沫经济。
　　由于我国房地产市场的虚假繁荣并不是实体经济增长的结果，填充房地长市场泡沫的资本主要是从国内实体经济转移而来和国外资本流入，等到泡沫达到一定的程度，即市场价格与资产的实际价值偏离的程度越来越大时，国外流入的资本便会撤离我国的房地产市场，寻找其他的投资机会，便会导致出现我国楼市泡沫破灭，出现与上个世纪90年日本相似的经济情形。
　　其次，增加实体经济运行的不确定性。我国目前的金融股市场仍属于新兴资本市场。事实上，在金融全球化的背景下，新兴资本市场的资金更有可能来自国外。在外资过多流入的情况下，外国货币增加，本币则相对减少。这样，本币就会升值。但外资流入目的地如果是国内资本市场，则过多的外资流入就会将虚拟市场上资产的价格炒高，因此，很容易形成本币坚挺。市场繁荣的假象。而由于没有实体市场的配合，金融资产的价格是“空中楼阁”，这就加重了投资者对过高的金融资产价格的不良预期，从而使市场投资者的短期行为更加明显，投机现象盛行。因为谁也不愿意接最后一棒，这时，在有外因的情况下，金融资产的价格就会全面下跌，本币贬值，金融危机发生。
　　我国实行对外开放过程中，凭借其廉价的劳动力成本等因素，对外贸易顺差巨大为我国储备了大量的外国货币，加上外国投资资本等的流入，我国人民币面临着不断升值的压力。我们应该警惕日本的教训，不能造成市场的虚假繁荣以及本币因为虚拟市场资产价格的炒高形成的坚挺。一旦这些资本被撤出，金融危机便会爆发。
　　第三，促进我国经济滞胀局面的形成。我国目前的现状是物价水平不断走高，但是一般的工资水平却没有跟物价水平保持相同或相似的增长比例。未来几年由于工资推动型的成本性通货膨胀不可避免，中国经济增长奇迹将走向常规增长。以我国的房地产市场为例，过高的房价超过很多工薪阶层的收入承受能力，我国的经济增长速度远远赶不上房价的增长速度。导致我国将进入滞胀阶段的因素主要是流动性过剩。
　　三、提出的建议
　　我国在面对融入全球化过程中带来对我资本市场的不利影响时，应该采取适当且