浅论金融深化对外商直接投资溢出效应的影响

存在明显的协整关系。不过，LGDP与LBC之间的协整检验并没有通过。
　　根据Johanson检验的结果，因此我们可以进一步得到上述变量组成的四个协整关系，这些关系可以表示如下：
　　LGDPt = -0.33+1.08LFDIt（2）
　　LFDIt = -0.30+0.93LBCt （3）
　　LFDIt =0.32+0.21GDPt+0.75LBCt （4）
　　LGDPt =1.54+4.78LFDIt-3.60LBCt （5）
　　（2）式反映了外商直接投资与经济增长之间的关系。我们很欣喜地发现二者之间存在稳定的长期均衡关系。1.08>0并且1.08>1，这说明外商直接投资对我国经济增长具有正的放大作用。当外商直接投资增长1%时，可以推动我国经济增长1.08%。
　　（3）式反映了金融深化与外商投资之间的关系。可以看到二者存在明显的正相关。当金融深化水平不断提高时，对FDI的吸引力也就越大。