企业跨国投资和并购税务问题研究

规制度变更风险等。交易框架的设计，必须要考虑到发生各种各样的风险的时候，能最大程度保护中国企业的利益，减少中国企业的交易和经营的不确定性。
　　（6）交易框架的设计有时候也要考虑到退出时的最优化。这一点在中国企业开展财务性并购时候显得更加重要。中国企业开展战略性的并购，也需要考虑到这一点。如果将来集团业务调整，或者经营不善，或者其他原因。都有可能把被并购的企业出售掉的问题。
　　（7）其他的因素。比如当地企业高管的要求或者工会的一些要求。又比如中国企业考虑并购以后和当地的子公司的合并，而做出一些特殊的安排等。又比卖方公司（或者个人）期望保留一部分股份等。
　　中国企业的跨国并购的框架设计，需要从三个层面上考虑问题。
　　（1）跨国交易本身的合规，风险控制，融资，交易本身的税务的负担。
　　（2）交易完成之后，也就是中国企业控制该企业（或者少数股权投资的情况下，是参与企业经营）的时候，中国企业的权益要收到充分的保护。经营产生的利润汇回到中国母公司的时候，对分红的课税尽可能的少。
　　（3）中国企业卖掉该企业的时候，中国企业的权益收到保护，税收负担尽可能的少。
　　简单的说，也就是设计交易框架的时候，要考虑交易时、经营时、退出时的上述各种因素。
　　由于需要考虑的因素非常多，交易框架的设计往往需要中国公司相关部门，投资银行，律师事所，会计师事务所，税务师事务所等多个相关机构的反复协商和权衡，在和卖方做多次谈判之后才能决定。
　　在这里需要指出的是，因为跨国并购框架设计的时候，由于需要考虑的因素过多。大多数的时候，并不能达到所有方面的对策都是最优的。这是因为有两个原因，一个原因是这些因素有可能是互相冲突的;第二个原因是，中国企业和外国企业作为买方双方，往往利益是冲突的。在现实的商业社会中，交易框架往往是买卖双方都能接受的最佳的方案。
　　（二）中国企业的跨国并购的税务筹划应该如何做？
　　从本质上来讲，中国企业的跨国并购的税务筹划的目的也是在合法的范围内，减少中国企业的实质税负担。中国企业在走出去时，设计交易结构，需要在三个层面考虑税务筹划的问题。
　　（1）第一个层面就是交易本身的层面。交易本身往往也会发生许多的税务负担（最典型的就是印花税）。但是客观的说，交易本身的税务负担往往不会构成跨国并购交易结构设计的主要考虑因素。因为是一次性的，而且金额往往是可以预估到的。