基于组织治理的双创企业合伙机制及行为路径研究

2.以股权为纽带的合伙行为

哈特（Hart）、穆尔（Moore）、格罗斯曼（Grossman）等提出了产权理论，产权理论基于非人力资本的所有权来定义企业[15]，若两组非人力资本存在不同的所有者，那就存在两家企业。这里将合伙关系中的非人力资本的权利作为股权，其具体表现形式可以为控制权和收益权，而控制权和收益权的大小与持股比例、核心能力、核心技术等相关。在战略合伙中，合伙成员或以股权进行投资或相互持股，一方成员以持股比例、核心能力、核心技术或几者兼具的形式与另一方成员合伙经营（见图8）。为了实现战略合伙，合伙关系中的合伙主体显示自己在知识、技术、管理等方面的优势（不足）以及其他有（无）价值的资源，由资源的差异性触发股权式合伙出现。股权式合伙行为主要有对等占有型合伙、相互持股型合伙两种形式。无论是对等占有型合伙，还是相互持股型合伙，其本质都是通过股权的纽带来实现对合伙关系中合伙成员的创新激励，并以持股额度进行风险分担，从而实现合伙共赢。将时间作为衡量点，考察核心成员企业（A）与一般成员企业（B）在两种股权式合伙中权利随时间变化的情况（见表4），可提炼出分时权变机制下以股权为纽带的合伙行为路径：核心技术（核心能力）、持股比例→分时权变→核心技术→分时权变→核心能力（核心技术）、持股比例→合伙共赢（合伙稳定）。

五、结论与启示

本文基于组织治理的视角，利用Nvivo质性研究工具探索不同经营情况下双创企业的合伙机制及行为路径，分析表明：个人与个人的合伙以“资源互补”为核心（有的个人提供核心技术，有的个人提供金融资本），通过相机控制机制完成“孵化→共赢”的经营过程；个人与法人（组织）的合伙以“持续互补”为核心（使核心技术获得新突破，实现企业持续成长），通过分时权变机制完成“成长→共赢”的经营过程；法人（组织）与法人（组织）的合伙以“中间纽带”为核心（如中性专用性资产、股权等），通过分时权变机制完成“竞合→共赢”的经营过程。无论是哪种合伙行为路径，对每组合伙主体而言，都将形成创新激励，实现风险共担和合伙共赢。

本文对双创企业合伙机制及行为路径的探索不仅是对合伙企业研究的补充，更是对我国