我国货币供应量变化对通货膨胀的影响探究

　　从1995-2015年CPI与M0，M1，M2之间的相关系数来看，CPI与M2的相关系数为0.5378，CPI与M1的相关系数为-0.0729，CPI与M0的相关系数为-0.1087。可以简单判断得出结论，CPI与M2的正相关关系较为明显。从图中描述的动态变化可以看出，我国货币供应量与通货膨胀之间具有复杂的关系，一是中国改革开放以来保持的高速货币扩张并没有引发剧烈的通货膨胀，这一现象也被称之为货币与通胀的“中国之谜”；二是居民消费价格的增长相较于货币供应量的增长来说，往往表现的较为“迟钝”，即居民消费价格的变化滞后；三是个别年份货币供应量与通货膨胀之间完全相反；四是近年来货币供应量与通货膨胀之间的相关性有所增强。
　　三、新常态下我国货币政策转型将决定CPI走势
　　截至2016年一季度末，我国广义货币供应量（M2）已经超过140万亿元，我国M2/GDP已经超过200%，货币超发的隐忧加剧，给人民币汇率稳定和金融安全带来了巨大隐患。随着我国经济步入新常态阶段，经济发展的阶段性变化也要求货币政策调控方式随之发生转变，就货币政策而言最明显的变化在于我国正经历货币政策由数量型调控向价格型调控转变的阶段。从我国《国民经济和社会发展第十三个五年规划刚要》来看，未来坚持稳健的货币政策将成为主流趋势，随着利率市场化改革的深入推进和利率走廊的不断完善，微观主体对货币供应变化的反应将更加灵敏，通货膨胀与货币供应之间的关系无疑将更加灵敏、更加复杂化，可以预见，未来我国大概率存在一定的通货紧缩压力，但也不排除在某些时点出现通货膨胀的可能。
　　参考文献：
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