大股东控制权下股权激励对公司绩效的影响效果

　　摘 要：本文就针对大股东控制权下股权激励对公司绩效的影响效果进行相关分析，并在此基础上给出一定的完善方法与对策，旨在为日后各大公司的管理工作提供方简单借鉴。 
　　关键词：大股东控制权；股权激励；公司绩效；影响 
　　股权激励的有效实施，能促进高管人员长期稳定地为公司服务，从而防止人才的流失，间接降低人力成本和招聘成本等。我国目前在股权激励方案制定上还存在很多不足。因此，我国上市公司在制定股权激励方案时，应注重行权期、行权条件等多方面因素，根据企业自身的特点进行设计，完善股权激励机制设计，确保股权激励方案能有效实施。 
　　一、股权激励与公司绩效分析 
　　随着经济的发展与进步，股权激励在我国上市公司的应用越来越广泛，股权激励得到如此重视，源于其深厚的理论基础。从委托代理理论的角度来分析，身为委托人的股东希望公司业绩良好从而能够获得较多的剩余收益，而身为代理人的高管人员却有可能因为想要追求自己的利益而不努力工作，甚至通过操纵日常经营活动的事项来获取私有收益。股东不可能时时刻刻对管理层进行监督，因此管理层与股东之间因为信息不对称会造成代理问题，由此产生的代理成本不利于企业的长远发展。解决代理问题的方式有两种：一种是有效的外部市场环境约束，一种是企业内部治理结构的改善。由于我国资本市场发展尚不完善，外部市场规制方面的约束较弱，因此，企业内部治理的完善更加有利于解决委托代理问题。 
　　因此，股权激励以授予经营者一定股份的形式，使高管人员的利益紧密结合公司利益。即便是出于自利的目的，管理层也会为了公司整体绩效的改善而努力工作，在股权激励方案设计的合理的情况下，管理层通过对公司经营业绩的努力获得剩佘收益，这样一来，即便是考虑信息不对称因素，股权激励也有助于缓和股东与管理层的矛盾，使管理层与企业在共同承担风险的同时也共同享受收益。从人力资本理论的角度来说，股权激励使管理层人员拥有企业的剩余价值索取权，高管人员也同时扮演了企业股东的角色，因此，在日常管理经营中，就会减少一些损害公司价值的行为，例如一些短期收益强却不利于公司长远发展的投资项目等。 
　　二、大股东控制权与股权激励效果分析 
　　大股东的收益包括与企业共享的收益和大股东私人收益两方面。共享的收益是指大股东为企业整体业绩的提升努力，重视企业剩余价值的索取，在这种情况下，大股东通过其控制权对企业日常生产经营活动进行监督，避免损害公司整体价值的行为出现，对高管人员的行为也会进行较严格的管制，在这种情况下，企业的整体业绩会得到改善，所有与企业利益有关的人，都会分享到企业价值提升的好处，因此这种收益是“共享”的。私有收益是指比起剩余收益，大股东更加重视通过关联交易、资产侵占等方式获取私人利益，这种情况下，企业可能因为大股东的自利被“掏空”，大股东无心监管公司曰常经营活动，此时管理层的自利行为可能也不会得到监督约束，长此以往，企业整体价值会下降，除了大股东外，其他利益相关者也不会得到好处，因此称之为“私有”收益。