谈企业负债经营

　　4.负债经营能使企业从通货膨胀中获益。在各国通货膨胀普遍存在的今天,货币贬值现象一直存在。在通货膨胀环境中,货币贬值、物价上涨,而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素,这样使企业获得货币贬值的好处。
　　5.不分散控股权。股权融资会引起股权的分离,影响原股东对企业的控制。而通过债方式筹集资金,在增加企业可用资金的同时,并不影响企业所有者对企业的控制权,有利于保护原股东权益。
二、负债经营弊端分析
　　
　　1.企业有负债可以带来优势,但并不是说负债越多越好。如果负债超过一定限度会转化和形成阻碍发展的消极因素。但是负债本身并不可怕,最关键的是看负债后是否能最大限度地提高自身的实力和经济效益。如果负债不能产生新的效益增长点,转化为生产力和效益,负债者就会背上沉重的包袱,增加了财务支出,使资金更为紧张,阻碍了正常的发展。同时,过多的负债对企业来说还有还本付息的责任风险。数额较大的利息支出将给企业带来沉重的负担。企业的财务风险和破产风险因此增加。
　　2.利率变动风险。这是指企业负债期间,由于通货膨胀的影响,贷款利率发生增长变化,利率的增长必然要增加企业的资金成本,从而加大利息开支,削减了预期收益。经济形势看好时利率下降,将使负债成本降低,从而利润增加。而当利率升高时,负债成本的增加必然导致利润的减少。当利润减少到不足以支付借款利息时,企业入不敷出,出现赔本经营的局面。尤其在银行紧缩时,这种赔本经营的风险更大。
　　3.负债比率过高,可导致股票市场价格下跌。就股份制企业而言,负债经营所产生的财务风险,不仅影响企业所有者权益,而且还会影响到股票的市场价格。当负债率超过允许范围,负债比率越高,股票风险越大,其市场价格也必然随着下降。
　　由于负债经营存在的这些弊端,提出几个注意问题。
　　合理确定企业的适度负债规模,关键在于严格控制负债总量。负债总量通常是企业的负债总额与全部资产(扣除折旧后净额)之比。根据相关资料表明产业部门一般应在60%,商业贸易部门应在200%以下为宜。
　　建立健全企业的财务风险机制。科学地运用风险控制方法,防范和规避风险。相关的方法有:一是实行多角化经营。二是选择风险转移策略,将企业的风险转移出去。一般可以以保险转移为主,风险一旦发生,其损失由保险公司按约补偿。三是推行自保风险。以企业自身的经济力量承担风险。
　　综上所述,负债经营是企业筹措资金的重要手段,是现代企业迅速发展的必由