我国中小企业融资制度缺失及对策浅谈

也较为完善、资本结构因依托于内源融资机制也较为完备的中小企业，还找不到为其进一步发展提供服务的正规的金融机构、金融市场和金融产品，以及相应的融资渠道、融资方式和融资体制。原因是由于一部分中小企业信用水平的影响，使得中小企业很难从银行直接融资，而如果单纯依靠民间资本，首先我们还没有建立直接的民间资本融资市场，其次我们缺乏合理的财务担保制度，特别是缺少一个抵押品的二级市场。 
　　2．中小企业的直接融资制度缺失 
　　中小企业直接融资方式随着我国新的融资体制的逐步发展，已成为中小企业发展的众多资金需求者的主要融资方式，它包括集资、股票、债务、民间借贷等。由于我国资本市场的不成熟，中小企业发展缺乏直接融资手段，市场结构存在重大缺陷，融资层次单一，缺乏适应中小企业发展中各类企业的融资层次，具体表现在：(1)单一层次的证券市场，由于进入条件的限制，中小企业的这条直接融资渠道基本上没有开通，中小企业无法利用现有正式资本市场融资，严重影响了中小企业发展。(2)单一层次的资本市场，主要为大型国有企业改制提供资金需求，而私人权益资本市场联结资本供给方和需求方的渠道尚末沟通。(3)长期票据市场发育程度较低，甚至可以说处于几乎空白的状态。(4)长时期以来，企业债券市场发展缓慢，忽视债券市场的作用，没有将债券市场的培育作为民营企业融资的重要手段来抓。(5)民间集资是非正式金融融资的重要手段，是中小企业发展的重要资金渠道，而我国对民间集资采取不予提供法律保护的歧视性政策，并且，民间集资也存在不规范和金融风险，使民间集资的这条低成本的融资渠道难以畅通。 
　　二、中小企业融资制度缺失对中小企业融资的影响 
　　1．融资制度缺失导致的逆向选择对中小企业融资的影响 
　　逆向选择是交易之前发生的信息不对称。所谓“逆向选择”，是指银行在信息收集和处理方面存在规模不经济的问题，加上中小企业通常不愿意向外界披露企业信息，致使双方信息不对称情况更加严重，最终导致商业银行为经营失败的企业提供信贷资金，或者拒绝给有困难但能成功的企业提供资金。如果金融机构没有掌握借款者较详细的信息，不能准确甄别客户的风险，可能采取两种对策：一是提高贷款利率以此降低金融机构可能的风险损失；二是基于安全性的考虑，选择不发放或少发放贷款。这样做就会出现两种后果：提高贷款利率会使风险较低的借款者退出市场，贷款需求虽然