中小企业财务风险预警研究

四、财务危机预警体系中关键的指标体系
　　1.资本金结构预警指标
　　企业的资金来源基本上是投资者投入及负债经营，所以，有必要对资本金结构进行分析。其主要预警指标有：
　　自有资本比率= 权益资本总额/ 资产总额×100% （1）
　　其中：权益资本总额= 实收资本+ 资本公积+ 留存收益
　　该指标表明企业自有资本对其总资产的覆盖程度。它能反映企业独立性的大小，又能反映其承担风险的能力。该比率越高，说明企业抵御风险能力越强。
　　财务杠杆比率= 资产总额/ 所有者权益总额×100% （2）
　　该指标能够反映企业资本的使用效率，即一定的资本量可以推动多少的资产。杠杆率越高，资本的使用效率也就越高，盈利可能就越多。该指标是评估企业经营效率和盈利潜力以及风险程度的重要指标。
　　资本负债率= 负债总额/ 所有者权益总额×100% （3）
　　由此指标可测知企业的长期偿债能力的大小，即所有者权益对债权人权益的保障程度。资本负债率越高，表明企业对外负债越多，资本使用效率越高，但财务风险也越大。
　　固定资本比率= 固定资产净值/ 权益资本总额×100% （4）
　　该指标是指企业自用固定资产净值占资本金的比重。若企业若投入固定资产的资金过多，将会大大降低企业资金的安全性和盈利性，据现行财务制度规定，该比率应不超过30%。
　　财务杠杆系数=（1+ 长期债务/ 所有者权益）×（1- 利息/ 息税前利润） （5）
　　该指标是衡量资本构成风险的指标，若系数大于1，则说明企业通过债务融资可以提高权益资本的收益水平，即财务杠杆发生正效应；反之，就会降低企业的盈利能力，产生负效应。
　　2.资金运用效率预警指标
　　企业通过各种渠道筹集的资金能否有效的运用，不仅关系到企业的财务管理目标、企业价值能否得以实现，也关系到企业的成长潜力，建立的监测指标有：
　　资产利用率= 营业收入/ 平均总资产×100% （6）
　　它直接反映了企业资产收入水平的指标，表明管理者利用资产获取营业收入的能力。比率越大，资产的利用度越高，盈利能力也就越高。
　　资产收益率= 实际利润/ 平均总资产×100% （7）
　　该指标是综合反映企业总体盈利水平的一组总量指标，它体现了企业的经营业绩和资产管理效果。
　　资本收益率= 净利润/ 平均总资产×100% （8）
　　该指标反映了投资者投入资本的运用效率。
　　3.偿债能力预警指标
　　分析企业的偿债能力，是为了了解企业经营的可靠程度和判断其信用状况。预警指标包括：
　　流动比率= 流动资产/ 流动负债×100% （9）
　　该指标衡量的是企业能够在一个月内对银行借款的随时偿付能力。很显然，该比率越高，偿付能力越高。赚取债务本息倍数= 经营活动现金净流量/ （本期应偿付的本金+ 利息） （10）
　　该指标能够反映企业有多大的现金能力还本付息。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力越强。
　　资本负债比率= 负债总额/ 所有者权益总额×100% （11）
　　4.盈利能力预警指标
　　企业的盈利能力是指企业获得净收益的能力。它包括收入盈利能力、资产盈利能力、净资产盈利能力。
　　企业利润率= 实际利润/ 总营业收入×100% （12）
　　指标越高，说明收入结构中成本的比重越低；反之，则说明收入结构中成本比重较高。
　　资产收益率= 净利润/ 平均总资产×100% （13）
　　该比率在1～2%时为良好；0.5～1%时为中等；大于2%为很高，此时需要注意过度风险。
　　资本收益率= 净利润/ 平均总资本×100% （14）
　　该指标不仅反映了从盈利中增加资本的潜力及资本运用效率的大小，而且决定了股东收益的多少并影响股价和股市行情。
　　每股收益= 净利润/ 普通股股数 （15）
　　利润获现指数= 营业活动现金流量净额/ 净利润×100% （16）
　　该指标反映本期的净利润中收回现金的比例，能衡量企业利润质量的高低。该指数越高，利润质量越好；反之则较差。
　　五、构建中小企业财务危机预警系统的途径
　　建立财务风险预警机制，就是把风险预警机制引入企业内部各个层次、各个环节，尤其是财务管理的始终，让企业的决策者、经营管理者及全体员工共同承担风险责任，使责、权、利三者真正成为一个有机整体。
　　1.建立预警分析的组织机构
　　企业可专设风险控制机构，专门承担财务风险预警职能；预警组织机构的成员可以是兼职的，由企业责任人、企业内部具有相应管理素质的管理人员，以及一定数量的企业外部财务、审计和管理咨询专家组成。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担，如财务部、审计部、监察部等。
　　2.加强财务信息的全面收集
　　财务信息的收集是财务风险预警系统分析良性循环的基础。财务资料和信息主要包括企业内部相关数据及资料和外部市场、行业等相关数据及资料。这里的财务信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价结论，以及发现的财务风险和防范、化解财务风险的对策。
　　3.切实提高财务风险的分析能力
　　这主要是指分析企业财务风险出现点、出现原因，风险的大小、类型，风险可能造成的损失大小及相应对策的体系。高效的风险分析机制非常关键，通过分析可以迅速排除掉次要风险，而将关注点放在有可能造成重大影响的风险上。当风险的成因分析清楚后，便可以有效制定相应的措施。
　　4.及时对财务风险进行处理
　　查明财务风险点，企业管理者应立即制定相应的预防措施，尽可能减少损失。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况产生异常，管理者应尽早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研判，找出存在问题，分析成因，对症下药，避免财务危机。同时，企业要通过不断地完善和实施企业内控制度，拟定科学的控制指标，抓好各个控制点。
　　5.注重定量方法与定性方法相结合
　　在财务风险预警分析中定量预测确实十分必要，但是不能过分强调定量模型的重要性。有时财务风险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。所以，在预测过程中，中小企业财务人员在对量化的模型和指标进行分析的同时，还应结合诸如客户满意度等非量化因素，来作定性的分析评价，比如当企业出现过度依赖贷款、过度大规模扩张、总资产和收益急剧下降、企业股价急剧下降等情况，则预示着企业存在发生财务风险的可能性。只有将定量分析与定性分析相结合，才能准确地预报财务风险，把风险控制在萌芽阶段。结合对预警后评价的结果进行分析，企业对财务风险管理过程中行之有效的方法和措施予以保留，对不合理的指标、方法、决策程序和措施等提出改进方案，并反馈给相关的部门，以不断完善企业的财务风险预警模型。
　　参考文献
　　[1]侯宇. 论中小企业财务风险预警机制建设[J].山西财经大学学报，2012.04.
　　[2]雷浔. 我国中小企业财务风险预警系统的一些问题[J].审计与理财，2012.06.
　　[3]宋琛宁. 试析中小企业财务风险预警体系之构建[J].经济研究导刊，2012.16.
　　[4]张守军. 浅析企业财务风险预警机制的构建[J].发展，2012.11.