渠道相纠结的广电财务维度再造--以中国广电改革典型上海模式为例

　　（4）投资、融资及筹资业务：媒体转制改革后成为企业的媒体集团，投资、融资和筹资成为财务管理的重点。以“上海模式”为例，SMG的许多事业板块均成为独立的法人，从集团母公司角度来说，投资成为其主要收益的方式，因此加强投资的管理，包括对子公司及控制公司的管理将成为保障母公司收益来源和资金流健康运转的主要手段。虽然在投资上，“制播分离”后的SMG已计划成立战略投资部，负责投资项目前期的市场调研、可行性分析和项目筛选，但在此过程中，决定投资什么及投资多少是由财务部门来帮助判断，并且在投资项目的中下游，还需要依靠财务部门来跟踪投资项目的进展，确保投资收益的及时收回。

　　当前，转制媒体集团的上市是行业看好的融资方式，其主要原因在于媒体行业估值较高，风险投资基金看好媒体高额回报等。与此同时，债券市场也不失为另一个好的选择。一方面，债权的资金成本较股权低，债券利息更低于普通贷款利息；另一方面，债权人不直接参与企业的经营和收益分配，能够比较容易地解决行业规制上对外部资金进入广电媒体的限制。

　　（5）建立内部控制体系：考虑到我国广电媒体集团目前还主要依靠财务部门进行经营管理的现状，可以通过对内部会计控制的建立来带动其他部门共同完成内部管理控制的建立，从而完善企业整体的内部控制体系。

　　3.边界维度

　　根据我国广电集团的改革要求和财务管理现状，可以从两个层面来分析：一是组织规模的边界，即帮助确定改制过程中企业规模的设计；另一层面是财务管理的边界，即决定什么该管，什么不该管，管到什么程度。在广电媒体集团中这直接关系到“制播分离”改制后母公司与子公司之间集权与分权的关系。

　　（1）交易成本原则：通过分析不同成本的高低，有助于在改制中帮助管理者判断和选择合理的组织结构模式和剥离方式。如判断哪些业务采取整合经营更优，哪些业务采取市场化分散经营更优。例如，对于节目交易市场比较成熟的电视剧和娱乐节目，采取外购的方式，即市场交易的方式，搜寻成本、议价成本和执行成本均较低。因此，电视剧和娱乐类节目是最适合走“制播分离”模式的。而相对来说，新闻类节目如果不考虑其宣传导向因素，即便可以剥离，也会造成搜寻成本较高，同时为符合审查要求，需加大监督成本。相比之下，内部自行生产反而成本较低。

　　（2）集权与分权：目前媒体管理者普遍提高了对财务管理的重视程度，并以财务管理为内